В 2021 году нас ожидает болотистая стабильность в экономике – мнение

Для погашения бюджетного дефицита в декабре Украина продала облигаций внутреннего займа (ОВГЗ) почти на 90 миллиардов гривен, чем увеличила задолженность по ним почти в 1,5 раза больше, чем за весь 2020 год.

В бюджете на текущий год дефицит был заложен на уровне ~270 млрд гривен, но за весь год он так и не дошел до 135 млрд. Потому заимствования, скорее всего, сейчас делаются для покрытия текущих расходов. Но все равно такого большого дефицита бюджета, как был заложен в проект 2020, у нас не будет, считает экономический эксперт Юрий Гаврилечко.

Это – проявление симбиоза экономической необходимости и политических договоренностей: Украина становится "тихой гаванью" для нерезидентов. В декабре они впервые за последние полгода активно начали вкладываться в украинские ценные бумаги, что указывает на их уверенность в том, что будущий год пройдет стабильно и после они смогут вернуть назад свои деньги. А при более стабильном курсе национальной валюты в Украине в следующем году, заходящие к нам нерезиденты рассчитывают на процентную ставку по ОВГЗ в 8-10%, что на порядок превышает доходность аналогичных ценных бумаг в Европе.

С этой же уверенностью нерезидентов связано и внезапное укрепление гривны в течение двух прошедших недель, так как они активно вливали валюту на украинский рынок.

За счет каких именно договоренностей это происходит, сказать сложно, но все указывает на то, что в 2021 году нас ожидает болотистая стабильность в экономике – без взрывных ростов или падений, не превышающих двузначные значения. Скорее всего, мы удержимся в диапазоне +3 – -8% ВВП. Так как деньги, расходуемые через бюджет, снова возвращаются в тот же бюджет в виде связанных доходов. Это не означает, что мы их проедаем – чаще всего средства, в особенности те, что потрачены на социальные расходы, в достаточной степени способствуют стабилизации на внутреннем рынке, а значит, часть из них возвращается в бюджет в виде НДС, а часть средств поддерживает на плаву малый, средний и опосредованно крупный бизнес, который выплачивает зарплаты, из которых платятся налоги.